Tariffimiesten paluu?

Ajankohtaista

Markkinakatsaus 22.5.2024 12.30
Teemu Perälä, salkunhoitaja

Tariffimiesten paluu?

Osakemarkkinoiden hyvä veto on jatkunut huhtikuun pienen yskähdyksen jälkeen, ja monet markkinat ovat kellottaneet huippulukemia. Käviköhän niin, että tämän vuoden ”sell in May” nähtiin jo huhtikuussa? Keskuspankkien koronlaskujen aloittamiseen liittyvä hermoilu piti markkinat varpaillaan huhtikuussa, mutta pääosin myönteisesti sujunut tuloskausi ja inflaatiopaineiden hellittäminen rauhoittivat tilannetta – yritysten tulosennusteet ovat edelleen olleet nousujohteisia.

 

Isossa kuvassa Yhdysvaltojen vahva taloustilanne on alkanut osoittaa rauhoittumisen merkkejä – ainakin työllisyyden puolella. Työllisyysnumerot ovat hieman heikentyneet, ja jotkin kulutuskysynnästä suoraan riippuvaiset yhtiöt ovat raportoineet nihkeitä myyntilukuja. Tämä trendi on näkynyt osittain jopa yleensä ”omassa kuplassaan” lilluvissa luksustuoteyhtiöissä. Keskuspankeilla onkin edellytyksiä koronlaskujen aloittamiseen lähikuukausina. Yhdysvalloissa lähestyvät presidentinvaalit alkavat näkyä myös kauppapolitiikassa. Kauppasodan kiristyminen on käynnistynyt Yhdysvaltojen korottaessa tuontitullejaan kiinalaisille tuotteille. Tuontitulleja on määrätty muun muassa sähköautoille, teräkselle ja alumiinille, ja Kiinan vastausta odotellaan mielenkiinnolla. Myös EU:n ja Kiinan välillä kuplii erityisesti autoteollisuuteen liittyen. Molemmilla on paljon pelissä: EU haluaa suojata autosektoriaan, joka työllistää noin 13 miljoonaa eurooppalaista. Toisaalta erityisesti saksalaisten premium-merkkien myynnistä noin kolmannes tulee Kiinasta. Mahdollinen ”tariffimiehen” paluu Valkoiseen taloon voi sekoittaa tätä soppaa entisestään, millä voi olla vaikutuksia useille toimialoille.

 

Olemme viime kuukausina argumentoineet useasti Suomen markkinan positiivisen käänteen puolesta. Kohtuullisen vahvoja merkkejä käänteestä onkin ollut näkyvissä. Syklisillä sektoreilla, kuten konepajoissa ja metsäteollisuudessa yritysten näkymä on parantunut selvästi. Jopa pitkään hyljeksitty rakennussektori on osoittanut heräämisen merkkejä. Helsinki on ottanut vauhdilla kiinni muita markkinoita, ja vuoden alusta mitattuna tuottoero Eurooppaan on kaventunut nopeasti. Olemme kuitenkin edelleen takamatkalla moneen muuhun läntiseen pörssiin verrattuna. Uskon, että potentiaalia nousuun riittää edelleen. Helsingin top 10 -yhtiöistä vain Nordea, UPM-Kymmene ja Wärtsilä ovat edes lähellä viiden vuoden huippunoteerauksiaan, ja iso osa listayhtiöistämme on edelleen houkuttelevasti hinnoiteltuja, oman toimialansa kansainvälisiä laatuyhtiöitä.

 

 

Esitetty informaatio perustuu UB:n omiin arvioihin ja UB:n luotettavina pitämiin lähteisiin. Johtopäätösten perustana oleva informaatio voi muuttua nopeasti, ja UB voi muuttaa markkinanäkemystään ilman eri ilmoitusta. Mitään esityksen kautta saatavaa informaatiota ei pidä sellaisenaan käsittää kehotukseksi ryhtyä sijoitustoimenpiteisiin.

Jaa facebookissa Jaa Linkedinissä Tweet

Viimeisimmät artikkelit

Uutiset 18.06.2024 12.13
Blogi 11.06.2024 9.00
Markkinakatsaus 07.06.2024 9.00
Uutiset 06.06.2024 12.00
Uutiset 05.06.2024 8.51
Uutiset 04.06.2024 8.26
Uutiset 23.05.2024 11.14
Markkinakatsaus 22.05.2024 12.30
Uutiset 21.05.2024 8.22
Uutiset 15.05.2024 7.34
Blogi 14.05.2024 11.00
Uutiset 08.05.2024 11.30
Uutiset 06.05.2024 12.00
Uutiset 02.05.2024 7.14
Uutiset 24.04.2024 15.40
Uutiset 24.04.2024 15.35
Markkinakatsaus 24.04.2024 10.00
Blogi 24.04.2024 9.00
Blogi 23.04.2024 12.00
Blogi 09.04.2024 10.01
Blogi 22.03.2024 9.00
Blogi 19.03.2024 7.43
Uutiset 12.03.2024 14.45
Markkinakatsaus 08.03.2024 9.00
Blogi 16.02.2024 8.30
Uutiset 08.02.2024 11.40
Blogi 23.01.2024 11.00
Uutiset 02.01.2024 8.00
Uutiset 18.12.2023 12.41
Uutiset 13.12.2023 16.00
Uutiset 13.12.2023 12.00
Uutiset 12.12.2023 13.14
Uutiset 27.11.2023 13.55
Blogi 24.11.2023 9.40
Uutiset 17.11.2023 15.30
Markkinakatsaus 15.11.2023 10.00
Uutiset 07.11.2023 9.54
Blogi 01.11.2023 12.00
Uutiset 30.10.2023 15.15
Blogi 24.10.2023 14.30
Uutiset 23.10.2023 12.00
Uutiset 19.10.2023 13.50
Markkinakatsaus 11.10.2023 11.00
Blogi 04.10.2023 12.00
Blogi 19.09.2023 12.50
Uutiset 18.09.2023 9.30
Uutiset 14.09.2023 14.00
Webinaari 12.09.2023 8.50
Blogi 12.09.2023 8.45
Blogi 12.09.2023 8.45
Video 11.09.2023 13.43
Uutiset 31.08.2023 7.06
Blogi 25.08.2023 9.50
Markkinakatsaus 25.08.2023 9.30
Uutiset 10.07.2023 15.55
Uutiset 12.06.2023 15.55
Markkinakatsaus 08.06.2023 10.30
Blogi 08.06.2023 10.00
Blogi 08.06.2023 9.30
Uutiset 06.06.2023 12.00
Markkinakatsaus 24.05.2023 6.13
Uutiset 23.05.2023 12.00
Webinaari 15.05.2023 12.00
Uutiset 08.05.2023 12.38
Uutiset 04.05.2023 12.00
Uutiset 24.04.2023 13.23
Uutiset 19.04.2023 12.00
Uutiset 18.04.2023 10.54
Markkinakatsaus 18.04.2023 9.00
Blogi 13.04.2023 12.00
Uutiset 05.04.2023 16.30
Uutiset 05.04.2023 12.00
Uutiset 27.03.2023 14.30
Uutiset 23.03.2023 11.30
Uutiset 23.03.2023 11.30
Uutiset 14.03.2023 16.30
Uutiset 07.03.2023 9.50
Video 06.03.2023 15.50
Blogi 17.02.2023 9.30
Blogi 17.02.2023 9.30
Uutiset 31.01.2023 12.00
Uutiset 19.01.2023 9.00
Webinaari 18.01.2023 12.00
Markkinakatsaus 12.01.2023 9.00
Blogi 03.01.2023 8.00
Markkinakatsaus 07.12.2022 12.00
Uutiset 30.11.2022 12.00
Uutiset 29.11.2022 12.00
Blogi 25.11.2022 12.00
Video 15.11.2022 9.30
Uutiset 14.11.2022 9.30
Video 08.11.2022 9.30
Markkinakatsaus 07.11.2022 9.30
Uutiset 01.11.2022 12.00
Uutiset 31.10.2022 9.30
Uutiset 28.10.2022 12.00
Webinaari 25.10.2022 12.00
Uutiset 11.10.2022 14.00
Blogi 30.09.2022 14.00
Markkinakatsaus 23.09.2022 9.30
Blogi 19.09.2022 12.00
Uutiset 05.09.2022 14.30
Uutiset 05.09.2022 12.00
Blogi 26.08.2022 9.30
Markkinakatsaus 26.08.2022 7.00
Uutiset 17.06.2022 9.30
Blogi 14.06.2022 12.00
Uutiset 13.06.2022 12.00
Blogi 30.05.2022 12.00
Uutiset 25.05.2022 12.00
Webinaari 18.05.2022 12.00
Uutiset 13.05.2022 12.00
Markkinakatsaus 13.05.2022 10.30
Uutiset 11.05.2022 12.00
Uutiset 06.05.2022 12.00
Uutiset 21.04.2022 12.00
Markkinakatsaus 21.04.2022 10.30
Uutiset 13.04.2022 12.00
Uutiset 10.03.2022 12.00
Markkinakatsaus 09.03.2022 10.30
Uutiset 04.03.2022 12.00
Uutiset 15.02.2022 12.00
Uutiset 10.02.2022 12.00
Uutiset 02.02.2022 12.00
Uutiset 03.01.2022 12.00
Uutiset 08.12.2021 12.00
Uutiset 03.12.2021 12.00
Video 16.11.2021 9.30
Uutiset 12.11.2021 12.00
Markkinakatsaus 12.11.2021 10.30
Uutiset 02.11.2021 12.00
Uutiset 27.10.2021 12.00
Uutiset 27.08.2021 12.00
Uutiset 30.06.2021 12.00
Uutiset 19.05.2021 12.00
Uutiset 07.05.2021 12.00
Uutiset 06.05.2021 12.00
Uutiset 13.04.2021 12.00
Uutiset 23.03.2021 12.00
Uutiset 12.03.2021 12.00
Uutiset 11.03.2021 12.00
Uutiset 03.03.2021 12.00
Uutiset 26.02.2021 12.00
Uutiset 17.02.2021 12.00
Uutiset 15.02.2021 12.00
Uutiset 09.02.2021 12.00
Uutiset 04.02.2021 12.00
Uutiset 26.01.2021 12.00
Uutiset 14.01.2021 12.00
Uutiset 30.12.2020 12.00
Uutiset 21.12.2020 12.00
Uutiset 18.12.2020 12.00
Uutiset 17.12.2020 12.00
Uutiset 10.12.2020 12.00
Uutiset 30.11.2020 12.00
Uutiset 27.11.2020 12.00
Uutiset 05.11.2020 12.00
Uutiset 19.10.2020 12.00
Uutiset 10.09.2020 12.00
Uutiset 24.08.2020 12.00
Uutiset 11.08.2020 12.00
Uutiset 07.08.2020 12.00
Uutiset 30.06.2020 12.00
Uutiset 12.06.2020 12.00
Uutiset 02.06.2020 12.00
Uutiset 27.05.2020 12.00
Uutiset 19.05.2020 12.00
Uutiset 12.05.2020 12.00
Uutiset 08.05.2020 12.00
Uutiset 05.05.2020 12.00
Uutiset 30.04.2020 12.00
Uutiset 28.04.2020 12.00
Uutiset 21.04.2020 12.00
Uutiset 21.04.2020 12.00
Uutiset 07.04.2020 12.00
Uutiset 06.04.2020 12.00
Uutiset 03.04.2020 12.00
Uutiset 20.03.2020 12.00
Uutiset 13.03.2020 12.00
Uutiset 18.02.2020 12.00
Uutiset 12.02.2020 12.00